Muchas personas que empiezan a invertir en bolsa, sienten que las acciones son como un casino. Hay veces que sube, otras que bajan y que no existe ningún patrón en estas subidas y bajadas. No entienden la razón del movimiento de las acciones.
En este post te explicaremos la verdadera razón por la que las acciones suben y bajan. Así podras entender mejor cómo funciona el mercado de valores y tomar decisiones de inversión informadas.
Para explicar por qué suben y bajan las acciones en bolsa, es necesario diferenciar entre los movimientos a corto y largo plazo.
Movimientos a corto plazo
Los movimientos a corto plazo de las acciones están influenciados por las entradas y salidas de capital del mercado, la política monetaria y el sentimiento del mercado.
Si hay mucha gente que quiere comprar una acción, esto presionará el precio al alza, mientras que si hay mucha gente que está deseando vender un valor, este se desplomará en el corto plazo.
Además, la política monetaria de los bancos centrales, los cuales fija los tipos de interés y la financiación, pueden influir en los movimientos a corto plazo de las acciones.
Si los bancos centrales suben los tipos de interés y restringen la facilidad de crédito, la bolsa bajará. Mientras que si los tipos de interés bajan, la bolsa subirá.
Además, el sentimiento del mercado también puede influir en los movimientos a corto plazo de las acciones. Si el mercado cree que una empresa ganará menos en el futuro, su acción puede bajar. Mientras que si el mercado cree que una empresa tiene buenas perspectivas, su acción puede subir.
Esto es lo que dice la teoría, sin embargo, los movimientos a corto plazo son muy impredecibles
En resumen, los movimientos a corto plazo dependen de:
- El sentimiento del mercado
- La política monetaria
Movimientos a largo plazo
A largo plazo, los movimientos de las acciones están influenciados principalmente por dos factores: los Earining per Share (EPS) de las empresas y los múltiplos de valoración.
Los EPS son los beneficios que obtiene una empresa por cada acción que tiene, por lo que si una empresa tiene unos beneficios crecientes, su acción tenderá a subir a largo plazo. Por otro lado, los múltiplos de valoración nos indican cuánto estamos pagando por los beneficios de una empresa. Si una empresa tiene una valoración alta, esto puede ser un indicador de que la acción está cara y puede ser una señal de venta, mientras que si la valoración es baja, esto puede ser una señal de que la acción está barata y puede ser una oportunidad de compra.
La explicación de cómo afecta la valoración, que es lo que es caro y barato, requeriría una explicación más avanzada que cubriremos en otro post.
Hasta ahora, con lo que te tienes que quedar es que, a medio y largo plazo lo que importa son:
- Los beneficios de las empresas (largo lazo)
- Su valoración (medio plazo)
Valor intrínseco
Para entender por qué el precio de una acción puede variar a corto y largo plazo, es necesario conocer el concepto de Valor Intrínseco.
Mientras que el valor intrínseco es el verdadero valor de una empresa, el precio es lo que la gente está dispuesta a pagar por ella.
A largo plazo, el precio de una acción tenderá a seguir la tendencia del valor intrínseco, influenciado por los beneficios futuros de la empresa y su valoración futura. Sin embargo, a corto plazo, el precio puede oscilar alrededor del valor intrínseco debido a factores temporales.
Pongamos un ejemplo para poder ver más claro cómo funciona.
Por ejemplo, imagina que una casa vale 100.000 euros en un momento dado, su valor no cambiará mucho de un año a otro. Sin embargo, si una persona necesita dinero rápido, puede venderse por un precio inferior al valor intrínseco, como 80.000 euros. Por otro lado, si el mercado está en un momento alcista, algún comprador puede estar dispuesto a pagar un precio superior al valor intrínseco, como 120.000 euros.
En resumen, aunque el precio de una acción puede variar a corto y largo plazo, su valor intrínseco es más estable y suele seguir una tendencia a largo plazo. Conociendo el valor intrínseco de una empresa, puedes tomar decisiones de inversión más informadas y evitar comprar o vender acciones a precios desfavorables.
Al igual que una casa, los fundamentos de una empresa no suelen cambiar mucho en un año. Por ejemplo, las empresas como Google, Visa o Apple no varían mucho en un año. Sin embargo, el precio de sus acciones puede variar significativamente.
El mercado
Entendiendo ya que el precio de una acción sigue al valor intrínseco de la empresa que hay detrás. Te puedes preguntar ¿Cómo reacciona el mercado ante el valor intrínseco de una acción?
El valor intrínseco no es un número fijo, sino que es más bien un rango de posibles valores.
- Fase 1: La empresa está en el rango inferior de su valoración o infravalorada. Cuando la empresa está en el rango inferior de su valoración, la percepción del inversor, es que la empresa está barata y compra. Esto proboca que el precio comience a subir.
- Fase 2: Entran los inversores de tendencia eufóricos. Cuando una empresa empieza a subir mucha gente se quiere subir al carro y empiezan a comprar más y más porque ven que solo sube. Esto dispara el precio de la empresa por encima de su valor intrínseco hasta su rango superior.
- Fase 3: La empresa está en el rango superior de su valoración. A lo largo de la subida, muchos inversores que habían visto que el precio había alcanzado el valor intrínseco vendieron. En este punto solo quedan los inversores de tendencia.
- Fase 4: Salen los inversores de tendencia atemorizados. Puesto que el precio de la acción no sube, ya que esta cara, los inversores de tendencia se desilusionan y venden. El precio se desploma hasta los mínimos de valoración y en este punto es donde los inversores que saben de valoración empiezan a comprar. Comenzando un nuevo ciclo.
La secuencia del movimiento de las acciones
Resumiendo, el movimiento de las acciones se debe a:
- El valor intrínseco de una empresa corresponde con un rango de posibles valores. En base a este valor, el mercado reacciona de diferente forma.
- Cuando una empresa está infravalorada, los inversores perciben que está barata y comienzan a comprar. Esto provoca un aumento en el precio de la acción.
- Cuando el precio supera el valor intrínseco, entran los inversores de tendencia eufóricos y presionan al alza el precio. Provocando un aumento aún mayor del precio.
- Sin embargo, cuando la empresa alcanza el rango superior de su valoración, muchos inversores venden. En este momento solo quedan los inversores de tendencia y en cuanto ven que el precio no sube deciden vender.
- En este punto, los inversores que saben valorar una empresa comienzan a comprar y se inicia de nuevo el ciclo.
Si quieres aprender mas sobre los ovimientos de las acciones, te invito a leer el articulo de “10 consejos para invertir en acciones según los expertos”
Conclusión
A corto plazo el mercado puede ser ineficiente, ofreciendo precios que no se ajustan al valor real de las empresas. Esto puede dar lugar a oportunidades de compra o venta a precios desfavorables.
Sin embargo, a largo plazo, el mercado tiende a ser eficiente y los precios tienden a ajustarse al valor intrínseco. Esto puede ofrecer oportunidades de inversión sólidas y confiables.
“Mister Market es un esquizofrénico en el corto plazo, pero recupera su cordura en el largo plazo. Benjamin Graham
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